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近10年沙尘暴刷屏朋友圈之际，环保、限产、碳排放等字眼再度成为热门话题。

而今年国两会，“碳达峰”、“碳中和”被首次写入政府工作报告。我国碳中和的战略趋势，也成为近段时间资本市场的关注热点。

不难发现，在近期光伏、风能、新能源汽车、清洁设备等行业板块成为“碳中和”概念受益者之际，由于能耗较高、二碳排放较大，包括钢铁、建材、有色、、造纸等周期行业近期也被贴上“碳中和”概念标签，被市场寄予厚望。

简而言之，目前市场对碳中和政策影响的解读，被大致分为两类。一是如新能源、清洁设备等行业，在需求端存在扩张预期；另一则是众多高能耗的传统周期性行业，被预计会由于控碳而出现行业供给收缩。

2016年后，随着供给侧改革推进，众多传统行业淘汰了老旧、冗余产能，的确由于供给端收缩，走出过数波涨价行情。不过当下，对于高排放、高能耗行业而言，“碳中和”真的是供给侧改革的2.0版本吗？

碳中和的原理是指企业、团体或个人测算在一定时间内直接或间接产生的温室气体排放总量，通过植树造林、节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳排放量，实现二氧化碳“零排放”。

也就是说，“碳中和”并不仅是简单通过控制碳排放实现的，而是要求企业或个人通过实现总量控制，达到进出平衡，产生Z终相对“零排放”的结果。实现这种结果不仅有产能收缩一种渠道，还可以通过工艺改进，二氧化碳回收，植树造林等多重方式进行，并不是供给端的“一刀切”。

此外需要关注到，“碳中和”不可一蹴而就，更不是三年、五年的短期目标。2020年9月，我国首次向全球宣布碳达峰和碳中和目标。去年末中国向全球承诺，将在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和。推动低碳转型，实现低碳经济，意味着全社会从生产到生活消费等一系列行业和场景的根本转变，这也不是简单通过控制高排放行业的产能就能短期实现的。

总之，“碳中和”与“供给侧改革”两者之间虽然并非完全没有关联，但也不能简单画上等号。相关企业更大可能会在如何通过回收、转化碳排放上下功夫，单纯寄望通过供给端收缩，带来市场供需错配、价格上涨的思路并不可取。